受益國內消費升級,去年四季度以來中高端物流冷庫訂單增長很快。公司下游分為商業冷凍和工業冷凍兩大類,占比分別為70%和30%。商業冷凍的客戶主要在食品、農業等領域,工業冷凍的客戶主要是各類工廠。2013年工業冷凍市場受宏觀經濟影響,景氣度仍未有起色;商業冷凍市場受益物流冷庫需求增長,四季度以來訂單明顯好轉。

　　去年冷庫業績大幅增長的動力來自兩方面:一是主業冷鏈業務四季度同比翻番增長,二是減持萬華化學股票帶來的投資收益。由于現在的冷鏈物流對溫度控制、儲藏環境、自動化的要求越來越高,老式低端冷庫滿足不了要求,而改造成本又很高,運營商轉而大量新建中高端冷庫,四季度開始公司第三方物流冷庫訂單增長明顯提速。

　　根據中國倉儲協會統計,目前我國冷庫容量為一千九百萬噸,未來三五年還要增加一千萬噸,預計市場將達到三千萬噸容量,再考慮老式冷庫改造需求,未來三年行業的復合增長率預計在15%-20%,其中將主要以中高端物流庫為主。

　　尋求差異化競爭,公司重點推廣NH3/CO2復疊制冷系統產品。目前氨制冷系統在我國冷庫中一直處于市場的主導地位,其中大中型冷藏庫大多采用氨制冷劑,小型冷藏庫多采用R22。由于近幾年氨制冷系統冷庫事故頻發,冷庫安全問題越來越受到重視。